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机械制造政策微调和行业稳增带来投资机会

发布时间:2019-08-16 17:20:27

机械制造:政策微调和行业稳增带来投资机会 2012-05-07 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

行业动态信息重申政策微调和行业稳增带来投资机会我们认为机械行业的投资机会主要集中在以下两个方面:一是政策微调带来的投资机会,铁路设备、工程机械、核电零部件等会受益,特别是工程机械,主要上市公司的估值水平较低,而龙头公司今年业绩仍有20%左右的增长,所以工程机械主要上市公司三一重工和中联重科仍是重点关注的对象。二是下游需求稳定增长的子行业,如大能源装备(如煤炭机械、油田设备和海工装备)、节能环保消费类机械。重点推荐三一重工、中联重科、安徽合力、中国南车、晋西车轴、杰瑞股份、天地科技、郑煤机、林州重机、中集集团、中国重工、陕鼓动力、东方精工、太阳鸟、航空动力和机器人等。

实质性的铁路投融资改革或将开启,铁路设备行业景气提升从目前的情况来看,未来的铁路投资资金来源问题仍没有得到根本解决,只是有所缓解。如果要完成铁路十二五规划和大规模的在建工程,就必须要进行实质性的铁路投融资改革和铁道部的改革。铁路设备行业处于复苏期,维持增持评级。我们维持对行业的增持评级。维持对中国南车(601766)、中国北车(601299)的增持评级。

政策二季度微调和6月挖掘机销量转正双重预期带来投资机会一季度行业内上市公司业绩出现分化。主要体现在两个方面,一是不同产品的销量和收入的同比数据差异较大,二是龙头公司和二三线公司的一季度销量和收入的差异也较大。我们重申前几期周报的观点。二季度该是政策考虑出手的时刻,政策真正微调是一个大概率事件。

油田设备业:三大油资本开支增速提高带来需求2011年,布伦特原油现货平均价格111.27美元/桶、同比增长40.02%,达到历史水平;预计今年原油价格会维持高位。2012年,中石化计划资本开支1729.04亿元、同比大幅增长 2.82%,增速比2011年提高18.27个百分点;中石油资本开支计划 000亿元、同比增长5.49%,增速提高2.5 个百分点。资本开支增速提高保证油田设备需求快速增长,维持行业“买入”评级。

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